重大信息三缄其口 英维克信披合规性遭市场拷问

AI算力热潮之下，英维克（002837.SZ）头顶“英伟达供应商”光环，过去10个月股价大幅上涨超四倍，市值显著抬升至千亿。然而，英维克股价4月24日当周大跌14%，最新披露的一季度净利润同比大跌八成，投资者持股信心坐上“过山车”。

股价剧烈波动背后，市场内关于英维克与英伟达合作关系的争议从未停歇，核心疑问清晰且唯一：英维克究竟是否为英伟达供应商？若是，处于什么供应层级？这些信息，直接关系公司业务基本面与估值合理性，是投资者决策的关键依据。

第一财经记者多方调查核实发现，英伟达官网从未发布过英维克与英伟达合作的确切信息。让坊间会议的“合作关系”显得扑朔迷离，该公司究竟是英伟达的生态合作伙伴？还是直接供应商？

时至今日，英维克是否为英伟达供应商、属于什么层级的供应商的核心问题，直接影响其估值逻辑并时刻牵动着投资者的决策，却始终没有得到明确答案。

英维克在定期报告、公告、投资者互动平台等公开渠道，也从未对上述问题给出直接、明确的答复。公司一直以“不披露具体客户合作信息”、“产品列入英伟达生态合作伙伴名录”等模糊表述回应，既不确认、也不否认市场传闻，更未披露任何实质性合作细节，任由市场猜测发酵。

4月24日，英维克披露投资者关系活动，面对投资者多次追问关于液冷订单占比、2026年谷歌与英伟达订单能否落地，公司的回复口径仍然是：“没有计划对外披露与具体客户的合作信息”。

对于投资者反复追问的液冷业务进展，英维克表示，液冷业务目前在积极跟踪新增海外客户需求，相关订单有可能集中在2026年第三季度开始逐步落地，但最终结果仍受多种因素影响。

更有投资人在业绩说明会上，向英维克董事长齐勇表示：“齐总，我有34个好友，都全仓买了英子大小姐，你们要加油，不要让广大股东失望。”

有市场人士称，在基本财务数据依然低迷，显然坊间关于“英伟达供应商”的传闻已经成为驱动英维克股价大幅波动的主要因素，公司这种选择性模糊的信息披露方式，不仅未能平息市场疑虑，反而进一步放大了不确定性，引发了投资者对公司信息披露合规性的广泛质疑。

根据证监会发布的上市公司信息披露管理办法（中国证监会令第226号），上市公司作为信披义务人，披露的信息应当真实、准确、完整，简明清晰、通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

作为深交所上市公司，英维克的信披义务有明确规则可循。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第5号——信息披露事务管理（2025年修订）》第二十条明确：上市公司信息披露事务管理制度应当明确，当市场出现有关公司的传闻时，公司董事会应当针对传闻内容是否属实、结论能否成立、传闻的影响、相关责任人等事项进行认真调查、核实，调查、核实传闻时应当尽量采取书面函询或者委托律师核查等方式进行。公司董事会调查、核实的对象应当为与传闻有重大关系的机构或者个人，例如公司股东、实际控制人、行业协会、主管部门、公司董事、高级管理人员、公司相关部门、参股公司、合作方、媒体、研究机构等。

监管实践中，同类案例的处罚逻辑清晰可查。2026年3月，巨力索具因蹭商业航天热点、频繁释放涉及“商业航天”“可回收火箭”等利好信息，并且面对市场虚假传闻，巨力索具迟迟不作澄清，直至监管督促才对外发布公告。深交所针对上述巨力索具对商业航天业务的信息发布不完整、风险提示不充分以及未及时核实澄清市场传闻的违规行为，决定对巨力索具及公司董事长、总裁及董事会秘书给予通报批评的处分。

该案例释放监管信号，上市公司应当清晰说明合作性质，消除市场模糊认知。对照规则与案例，英维克当前信披状态的核心问题清晰，对已构成重大影响的供应商身份信息，回避正面回应，仅用模糊表述搪塞，未履行基本信披义务。英维克是否为供应商、什么层级的供应商、合作模式是直接还是间接，作为对市场构成重大影响的信息，英维克有及时、真实、准确向投资者披露的义务。

截至记者发稿，英维克仍未就供应商身份问题给出明确说明，投资者的追问仍在持续。

（文章来源：第一财经）